企業投融資管理與資本運作

課程背景：

傳統企業融資更多采用以信貸為主的間接融資形式，然而在今年“兩會”報告中關于金融體制改革的部分里明確指出，當前要進一步提升直接融資比重、完善多層次資本市場體系。因此，越來越多的企業需要適應并使用基于權益融資的直接金融工具與資本市場工具。

本課程《企業投融資管理與資本運作》主要分析企業常見融資工具與模式，并在講授融資工具運行邏輯基礎上為學員詳細解析當前熱點投融資創新模式——產業鏈金融、ABS、永續債等；再從資本運作視角出發，詳細解讀企業如何利用融資工具和重組并購實現資本運作、市場擴張、業務整合的模式與方法。

課程收益：

■ 了解公司常見投融資模式與工具；

■ 熟悉當前熱點融資工具的創新與演化；

■ 掌握股權投融資的流程與模式；

■ 掌握利用基金與重組等工具實現資本運作的模式。

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：企業總裁、上市公司總經理、董秘與財務總監、并購基金從業人員、銀行投行部、產業基金從業人員、科創園區負責人

課程方式：講授為主，課程中包含大量案例解讀。

課程大綱

第一講：宏觀經濟解讀與投融資市場環境分析

一、中國宏觀經濟解讀與分析

1．新時代中國特色社會主義現代化經濟體系的新規律

2．新舊增長動能的轉變帶來的投融資體系變革

二、中國投融資市場格局變化

1．去杠桿背景下從間接融資到直接融資的轉變

2．以資本市場為核心的金融工具助力創新驅動

3．投融資工具在支持中小企業發展與產業轉型升級中的應用

第二講：企業投資管理與決策

一、公司投資的基礎知識

1．資金的時間價值與現金流分析

2．公司資本結構與投資分析

二、企業投資的決策指標

1．NVP凈現值法對企業投資的分析決策

2．IRR內部收益率法對企業投資的分析決策

3．限制性條件下的企業投資決策模型與實戰

三、項目投資預算分析

1．項目投資的現金流分析技術

2．幾種典型的投資決策演練

3．不確定性條件下的投資決策分析

第三講：企業融資路徑與創新模式

一、公司融資的基礎知識

1．企業融資組合對企業價值的影響

2．企業融資的基本要素：風險控制、增信措施

3．傳統融資模式概覽：銀行信貸、信托貸款、債券融資、保理、融資租賃等

4．創新型融資模式概覽：夾層融資、資產證券化、股權融資、結構化融資等

二、融資工具的創新演化路徑

1．融資工具的演化變遷邏輯

2．從增信措施及久期錯配角度分析金融工具創新

三、創新型直接融資工具與產融結合

1．債權證券化與永續債的運用

2．資產證券化在構建產融生態圈中的應用

3．股權證券化實現優質資產的整合與外延式發展

第四講：公司治理與股權激勵

一、公司治理的解讀及其運用

1．站在“三會一層”的實操視角理解“公司治理”

2．在股權層面實現“權與利分離”的治理結構與工具

3．董事會在公司治理中的關鍵性角色與定位

4．員工持股與股權激勵的常見工具與方法

二、股權頂層設計與股權激勵

1．股權結構設計的基本原則與模式

2．民營企業的典型股權架構與案例分析

3．公司股權激勵的流程、工具與應用案例

4．合伙人機制在股權激勵中的應用

第五講：多層次資本市場與公司資本運作

一、多層次資本市場的內涵與外延

1．廣義概念下的多層次資本市場

2．債權證券化、資產證券化、股權證券化的資本市場發展

3．民營企業運用資本市場轉型升級的路徑與邏輯

二、中國資本市場的基礎知識

1．多層次股票市場的布局結構

2．中國證券市場的發展歷程概覽

3．資本市場的制度變遷方向與趨勢

4．公司登陸資本市場的意義

5．廣義與狹義視角下的公司股權證券化

三、公司上市的資本市場路徑設計

1．首發上市（IPO）的流程與條件概覽

2．主板、中小板、創業板的對比分析

3．科創板（注冊制）的條件、程序與要求

4．企業選擇直接證券化的應對與路徑規劃

四、當前資本市場的熱點問題概覽與點評

1．科創板與注冊制究竟是否降低了上市門檻嗎？

2．傳統IPO的門檻是提升還是下降了？

3．為什么說并購重組成為當前間接證券化的最重要路徑？

第六講：企業并購重組與資本運作

一、并購重組的相關概念

1．并購重組的內涵與外延

2．并購重組的戰略意義：一體化、多元化、戰略轉移、國際化

二、并購重組的主要運作模式

1．集團資產證券化（整體上市）

2．重組上市（借殼上市）及其監管變革

3．產業并購成為主流模式與核心增長點

三、并購項目操作流程概覽

1．并購戰略的設定

2．組建你戰略投資團隊

3．甄別并篩選標的

4．盡職調查：商務盡調、財務盡調、法務盡調

5．并購方案設計與談判

6．并購實施與后續整合

第七講：并購重組的核心關鍵點

一、資產定價：標的公司估值工具概覽

1．資產基礎法

2．市場比較法

3．收益現值法

二、支付工具的選擇

1．現金支付的優劣勢分析

2．股份支付的優劣勢分析

3．現金+股份的綜合分析

三、關于業績承諾與盈利補償機制

1．業績對賭的內涵與外延

2．關于業績承諾及補償機制的強制性規定

3．雙向對賭機制的設計與運用

第八講：投資工具的應用——私募基金、并購基金與產業基金

一、私募股權投資基金的詳細講解

1．私募基金成為產融結合中重要金融工具

2．私募股權基金的法律主體分析

3．股權投資基金管理人的治理結構分析

4．私募股權基金的募資模式與流程

二、并購基金在資本運作中的應用

1．并購基金作為創新交易工具的運用與價值

2．“PE+上市公司”運作中的不同分類模式

3．并購基金的7種核心盈利模式

4．并購基金實現企業外延式發展

5．并購基金交易結構詳細拆解

6．上市公司并購基金運作模式簡析

三、產業基金在資本運作中的應用與創新發展

1．產業基金的基礎知識

2．產業基金推動科技創新與產業進步的模式

3．產業引導基金推動產業升級的案例解析