財務報表分析與企業決策

課程背景：

財務報表分析是財務工作中的重要環節也是價值最大的工作，通過對財務數據的分析發現企業的經營優勢，把握不同經濟環境下企業財務分析重點，從繁多的數據中挖掘價值、識別風險，讓財務信息更準確的滿足管理者的需求。本課程從會計報表基本的常識與原理開始講述，從不同的角度與需求對財務報表展開分析，從而為不同的需求給出財務建議幫助企業做出正確的決策。

課程收益：

通過對報表分析的學習，使管理者、財務報表分析者、決策者能從全局的角主來判斷企業營運狀況，能過對財務數據的分析與判斷能夠對未來的決策給出支持性的意見。使企業在

市場的競爭中取得快速的應對搶占稍縱即逝的商機，從而使企業價值最大化的目標得以實現。

本課程通過對財務報表的講解、數據的解讀、模型的建立、案例分析等，讓學員更直的了解企業在財務報表分析上所使用的方法與判斷。

具體學習收益主要概括為以下幾點：

● 學會財務報表分析方法

● 透過財務報表看清企業營運的策略

● 透過財務報表分析掌握企業獲利的能力

● 掌握分析的模型判斷商業模式的競爭

● 通過財務報表分析掌握財務政策的抉擇

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：中高層管理者、財務人員

課程方式：講師講授、案例研討、角色演練、小組討論等形式的互動式，要求全員參與。

課程大綱

第一講：財務報表的解讀

一、財務報表包含的內容

1. 四張一注的內容

2. 現金在企業報表中的流動

二、報表關系解讀

1. 資產負債表

2. 利潤表

3. 現金流量表

3. 三張報表的邏輯關系

4. 經營性凈現金流的價值

第二講：透過財務報表看企業經營

一、企業的經營環境與戰略

1. 企業經營活動

2. 企業面臨的經營環境

3. 企業經營戰略導向

4. 企業的經營、投資、融資決策分析

二 、企業的財務環境

1. 企業的會計系統

2. 企業的會計管理環境

3. 企業執行的財務策略

案例：三鋼、長虹等經營數據分析

第三講：財務報表分析的原則

一、財務報表表述的重點與核心

1. 報表的結構性與指標

2. 所處環境對報表的影響

案例：A公司報表數據及分析結果

二、從行業角度分析

1. 所處行業的一般特征分析

2. 行業生命周期分析

3. 行業獲利能力分析

三、從企業戰略角度分析

1. 企業戰略在報表中的體現

2. 透過報表看企業經營戰略

案例：新航財報所反饋的企業經營戰略

四、從企業業務的角度分析

1. 銷售業務模式在報表中的反映

2. 會計處理方式對企業價值的影響

3. 企業融資策略在報表的體現

4. 財務工具的使用對企業價值的影響

案例：三一重工與中聯重科的對比

四、從企業發展的角度分析

1. 從對報表的數據分析做出判斷

2. 利用分析結果對未來有個預判

案例：A公司財報分析

第四講：商業模式的財務分析

一、好的商業模式所具備的特點

1. 創造利潤

1）利潤真正的含義

2）真實的利潤來源方式

3）杜邦分析體系的運用

案例：對行業代表性公司財報人析

4）企業盈利模式影響因素

5）經營性競爭優勢與財務性競爭優勢的區別

2. 創造現金

1）現金流量表的解讀

2）獲利能力的影響因素

3）企業的獲現模型

案例：華潤電力報表分析

3. 創造價值

1）價值的模型公式

2）EVA的分析

案例：A公司報表分析

4. 控制風險

1）企業的風險杠桿

2）風險傳導的影響

3）控制風險的方法

4）利用杠桿調節風險

5. 持續成長

1）增長的財務指標

2）可持續增長率

3）企業的成長性

4）實際增長率與可持續增長率

案例：長虹、金杯、上海石化等

5）增長率指標的意義

6）財務管理的目標

7）企業的價值增長戰略EVA

8）財務的非財務指標

案例：財務報表分析

第五講：基于價值創造的財務分析體系

一、價值創造分析的核心要素

1. 找出企業的非價值點

2. 列出企業新的價值創造點

二、財務分析體系的構建

1. 找出當前的財務體系弱點

2. 改進財務分析體系

案例：A公司財報分析指標解讀

第六講：關鍵財務政策分析與抉擇

一、企業營運資金政策的分析

1. 營運需求量的預測

2. 企業的營運政策在財務報表是的表現

3. 透過報表看營銷政策

案例：A公司報表解讀分析營運策略

4. 營運資金管理的目標

二、營運資金管理方法

1. 現金周轉期

2. 通過資金負債表管理營運資金

3. 通過企業成本管理營運資金

案例：能過A公司數據分析成本的管理控制方法

4. 成本解析對企業決策的影響

案例：固定變動、機會與沉沒對決策的判斷

5. 成本分析控制的手段

1）利用邊際貢獻與盈虧平衡點進行分析

2）使用經營杠桿進行判斷分析

三、財務分析對資本結構的決策影響

1. 資本結構與企業價值關系

案例：能過兩公司財務分析對比，衡量資金結構對企業價值的影響

2. 負債對企業經營的影響

案例：負債的四種形式對企業價值影響

3. 企業融資的渠道有哪些

4. 財務杠桿對資本結構決策的影響

案例：A公司財務解讀財務杠桿的數據影響

四、財務分析對投資決策影響

1. 企業投資決策的步驟

2. 投資決策

1）企業的產品生命周期

2）企業收益的微笑曲線

3. 以EVA為前提的財務戰略

五、財務視角下的企業理財

1. 從利潤到現金

2. 從每股收益到每股經營性凈現金流入

3. 從流動比率到營運資本管理

4. 從利潤最大化到企業價值最大化

5. 從被動增長到主動的增長

6. 從被動風險管理到財務管理

六、新視角的財務分析

1. 財務分析應從戰略分析出發

2. 財務分析要考慮營運模式

3. 財務分析還要看企業管理能力

4. 建立6C的財務分析模型