宏觀經(jīng)濟(jì)與新型基礎(chǔ)設(shè)施

【課程背景】

2020年新冠肺炎疫情，8成以上中小微企業(yè)現(xiàn)金流撐不過三個(gè)月；為了應(yīng)對(duì)新冠肺炎對(duì)經(jīng)濟(jì)的壓力，截止2020年3月5日，24個(gè)省市區(qū)公布了未來的重點(diǎn)項(xiàng)目投資規(guī)劃，總投資額達(dá)48.6萬億元，其中2020年度計(jì)劃投資總規(guī)模近8萬億元。

與當(dāng)年的4萬億刺激有何不同，未來會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

【課程收益】

?  分析宏觀經(jīng)濟(jì)、金融形勢

?  分析產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展解讀

?  解讀新基建與08年基金的異同，以及政府性融資難點(diǎn)及破解建議

?  展望未來金融領(lǐng)域發(fā)展趨勢：資產(chǎn)證券化

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實(shí)戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對(duì)象】銀行、證券、基金、保險(xiǎn)等金融從業(yè)人員；對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、新基建需要了解人士

【課程時(shí)間】6 小時(shí)

【課程大綱】

一、分析：為什么經(jīng)濟(jì)如此艱難？

1、2020年一場疫情，經(jīng)濟(jì)雪上加霜

?  8成中小微企業(yè)，現(xiàn)金撐不過三個(gè)月

?  大魚吃小魚：房地產(chǎn)行業(yè)為例，業(yè)務(wù)向頭部企業(yè)集中

案例：老鄉(xiāng)雞董事長怒斯員工聯(lián)名信、上市房企營收對(duì)比

2、宏觀經(jīng)濟(jì)面臨改革開放四十年未有之變化

?  中國經(jīng)濟(jì)滯脹了嗎？什么是滯脹？

二、當(dāng)前宏觀環(huán)境啥情況？

1、世界經(jīng)濟(jì)周期與新工業(yè)革命：科技發(fā)展到瓶頸，大國博弈白熱化

2、中美貿(mào)易戰(zhàn)的背后：美國的黑暗森林法則以及規(guī)律武器——糧食、石油、貨幣

3、經(jīng)濟(jì)回歸最本質(zhì)：總需求與總供給

?  需求旺盛的20世紀(jì)80年代末

?  需求不足的20世紀(jì)90年代末

?  供給出問題的現(xiàn)在

?  供給側(cè)改革帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)

4、需求三架馬車分析

?  消費(fèi)：人口、購買力、購買傾向

?  投資：基建狂魔

?  出口：進(jìn)出口增速回落

3、供給側(cè)分析

?  人口問題：未富先老且斷崖式下降

?  資本：風(fēng)口理論是是非非

?  全生產(chǎn)要素：未來的關(guān)鍵

案例：柯布道格拉斯模型、人口結(jié)構(gòu)、蘋果的堅(jiān)守第一性原理、3M百年老店的啟示

三、2020年新基建，新在何處？

1、新基建有哪些“新”

?  5G：資本市場的風(fēng)口，到底是什么？有什么用？大國之間如何博弈？

?  人工智能：有時(shí)候和“大數(shù)據(jù)”分不清

?  數(shù)據(jù)中心：算力和算法的黑科技

2、基礎(chǔ)之上有什么

?  史鑒——高鐵之上：加速城市化進(jìn)程，城市文化形成，契約精神提高到前所未有

?  5G之上：三大場景

AR/VR——在線教育、遠(yuǎn)程辦公；

海量物聯(lián)網(wǎng)——環(huán)境監(jiān)測、智能家電；

高可靠低延時(shí)——自動(dòng)駕駛、自動(dòng)化工業(yè)

?  人工智能+數(shù)據(jù)中心：邊緣科技與終端應(yīng)用

邊緣科技：空間技術(shù)、能源技術(shù)、基因工程、納米科學(xué)、

終端應(yīng)用：無人駕駛、語音識(shí)別、專家系統(tǒng)、智適應(yīng)學(xué)習(xí)、機(jī)器視覺

?  機(jī)器視覺：指紋、人臉、視網(wǎng)膜、虹膜識(shí)別

?  自動(dòng)規(guī)劃

案例：一個(gè)小區(qū)的快遞投遞

?  智能搜索

案例：貸款風(fēng)控，誰是“守信之人”

3、頭部企業(yè)的布局

?  百度：5G+AI+邊緣計(jì)算

?  阿里：5G技術(shù)與應(yīng)用

?  騰訊：云化、平臺(tái)化技術(shù)

4、新基建帶來的投資機(jī)遇

?  5G產(chǎn)業(yè)鏈分析：5G基礎(chǔ)、流量端、應(yīng)用端

?  人工智能分析：云計(jì)算、IDC、光模塊、服務(wù)器路由器交換機(jī)、流量可視化

四、新基建的錢從哪來？

1、來自于財(cái)政行不行？

?  看一看，財(cái)政的賬本

案例：財(cái)政收入與支出細(xì)分

2、來自于債務(wù)行不行？

?  債務(wù)累加風(fēng)險(xiǎn)

3、來自于民間投資行不行？

?  回顧：民間資本歷史迷思

案例：常平倉與青苗法、美聯(lián)儲(chǔ)的私有制

五、商業(yè)銀行業(yè)未來的定位是什么？

1、史鑒——中國出現(xiàn)最早的紙幣，但是歐洲出現(xiàn)最早的銀行

?  宋、元、明三代紙幣推行不下去：政府開銷大

?  張居正一條鞭法：政府融資難

?  英格蘭銀行獲獨(dú)家：中央銀行開端，政府的銀行

?  美聯(lián)儲(chǔ)誕生：信用擴(kuò)張與收縮的博弈結(jié)果

?  商業(yè)銀行信用擴(kuò)張的極端：中國超級(jí)通脹

?  商業(yè)銀行信用收縮的極端：美國大蕭條

2、史鑒——美國20世紀(jì)70年代滯脹及銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型

?  自由階段，混業(yè)經(jīng)營

?  大蕭條，《格拉斯斯蒂格爾法案》變出了大小摩

?  劉易斯拉捏利的點(diǎn)子：再次融合

?  中美對(duì)比，兩種模式兩種結(jié)果

六、為什么說資產(chǎn)證券化變革中國金融模式？

1、資管新規(guī)為什么要給資產(chǎn)證券化留下“后門”

2、基礎(chǔ)資產(chǎn)

?  信貸資產(chǎn)——資產(chǎn)證券化的主要供給者

?  中小企業(yè)融資

?  基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)

3、評(píng)級(jí)

?  評(píng)級(jí)方法

?  評(píng)級(jí)方法的缺陷

4、定價(jià)

?  證券化產(chǎn)品交易機(jī)制

?  主要證券化產(chǎn)品定價(jià)方法

5、監(jiān)管與制度設(shè)計(jì)

?  金融監(jiān)管改革共識(shí)

?  巴塞爾協(xié)議III與資產(chǎn)證券化

?  影子銀行