宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢分析

【課程背景】

2018年資管新規(guī)，打破剛性兌付；

2019年銀保監(jiān)會，19條開放新措施；

2020年新冠肺炎疫情，8成以上中小微企業(yè)現(xiàn)金流撐不過三個月；

一方面，企業(yè)反饋融資難、融資貴；另一方面，嚴(yán)格風(fēng)控，守住底線……

未來銀行業(yè)發(fā)展何去何從？如平衡企業(yè)融資難與守住底線？

【課程收益】

?  分析宏觀經(jīng)濟(jì)、金融形勢

?  分析產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展解讀

?  解讀新基建與08年基金的異同，以及政府性融資難點及破解建議

?  展望未來金融領(lǐng)域發(fā)展趨勢：資產(chǎn)證券化

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】銀行、證券、基金、保險等金融從業(yè)人員

【課程時間】6 小時

【課程大綱】

一、分析：為什么經(jīng)濟(jì)如此艱難？

1、2020年一場疫情，經(jīng)濟(jì)雪上加霜

?  8成中小微企業(yè)，現(xiàn)金撐不過三個月

?  大魚吃小魚：房地產(chǎn)行業(yè)為例，業(yè)務(wù)向頭部企業(yè)集中

案例：老鄉(xiāng)雞董事長怒斯員工聯(lián)名信、上市房企營收對比

2、宏觀經(jīng)濟(jì)面臨改革開放四十年未有之變化

?  中國經(jīng)濟(jì)滯脹了嗎？什么是滯脹？

二、當(dāng)前宏觀環(huán)境啥情況？

1、世界經(jīng)濟(jì)周期與新工業(yè)革命：科技發(fā)展到瓶頸，大國博弈白熱化

2、中美貿(mào)易戰(zhàn)的背后：美國的黑暗森林法則以及規(guī)律武器——糧食、石油、貨幣

3、經(jīng)濟(jì)回歸最本質(zhì)：總需求與總供給

?  需求旺盛的20世紀(jì)80年代末

?  需求不足的20世紀(jì)90年代末

?  供給出問題的現(xiàn)在

?  供給側(cè)改革帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)會

4、需求三架馬車分析

?  消費(fèi)：人口、購買力、購買傾向

?  投資：基建狂魔

?  出口：進(jìn)出口增速回落

3、供給側(cè)分析

?  人口問題：未富先老且斷崖式下降

?  資本：風(fēng)口理論是是非非

?  全生產(chǎn)要素：未來的關(guān)鍵

案例：柯布道格拉斯模型、人口結(jié)構(gòu)、蘋果的堅守第一性原理、3M百年老店的啟示

三、2020年新基建，新在何處？

1、13個省市近34萬億“2020年重點項目投資計劃”包括新基建

?  5G：資本市場的風(fēng)口，到底是什么？有什么用？

?  人工智能：有時候和“大數(shù)據(jù)”分不清

?  數(shù)據(jù)中心：算力和算法的黑科技

2、基礎(chǔ)之上有什么

?  史鑒——高鐵之上：加速城市化進(jìn)程，城市文化形成，契約精神提高到前所未有

?  5G之上：在線教育、遠(yuǎn)程辦公

?  人工智能+數(shù)據(jù)中心：空間技術(shù)、能源技術(shù)、基因工程、納米科學(xué)

?  機(jī)器視覺：指紋、人臉、視網(wǎng)膜、虹膜識別

?  自動規(guī)劃

案例：一個小區(qū)的快遞投遞

?  智能搜索

案例：貸款風(fēng)控，誰是“守信之人”

四、新基建的錢從哪來？

1、來自于財政行不行？

?  看一看，財政的賬本

案例：財政收入與支出細(xì)分

2、來自于債務(wù)行不行？

?  債務(wù)累加風(fēng)險

3、來自于民間投資行不行？

?  回顧：民間資本歷史迷思

案例：常平倉與青苗法、美聯(lián)儲的私有制

五、商業(yè)銀行業(yè)未來的定位是什么？

1、史鑒——中國出現(xiàn)最早的紙幣，但是歐洲出現(xiàn)最早的銀行

?  宋、元、明三代紙幣推行不下去：政府開銷大

?  張居正一條鞭法：政府融資難

?  英格蘭銀行獲獨(dú)家：中央銀行開端，政府的銀行

?  美聯(lián)儲誕生：信用擴(kuò)張與收縮的博弈結(jié)果

?  商業(yè)銀行信用擴(kuò)張的極端：中國超級通脹

?  商業(yè)銀行信用收縮的極端：美國大蕭條

2、史鑒——美國20世紀(jì)70年代滯脹及銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型

?  自由階段，混業(yè)經(jīng)營

?  大蕭條，《格拉斯斯蒂格爾法案》變出了大小摩

?  劉易斯拉捏利的點子：再次融合

?  中美對比，兩種模式兩種結(jié)果

六、為什么說資產(chǎn)證券化變革中國金融模式？

1、資管新規(guī)為什么要給資產(chǎn)證券化留下“后門”

2、基礎(chǔ)資產(chǎn)

?  信貸資產(chǎn)——資產(chǎn)證券化的主要供給者

?  中小企業(yè)融資

?  基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)

3、評級

?  評級方法

?  評級方法的缺陷

4、定價

?  證券化產(chǎn)品交易機(jī)制

?  主要證券化產(chǎn)品定價方法

5、監(jiān)管與制度設(shè)計

?  金融監(jiān)管改革共識

?  巴塞爾協(xié)議III與資產(chǎn)證券化

?  影子銀行