企業財務報表分析與企業估值

【課程目標】

通過兩天比較系統的學習，使學員了解企業財務報告的基礎知識和相關性，財務與信用分析的基本方法；

1.      通過分享大型機構的信用分析實踐，拓寬學員思路；

2.      分享國際頂級評級機構的分析方法；

3.      對企業估值的相關知識進行總結和梳理，使學員了解國際通行的對企業定價和投資決策的方法。

【課程大綱】

第一章 財務報告及其相關性

l  認識財務報告

會計準則與會計質量要求

l  基本財務報告

資產負債表，損益表，現金流量表，所有者權益變動表

l  財務報告進階

ü  合并財務報告和分部報告

ü  管理報告和審計報告

l  財務報告之間的關系     

第二章 企業財務報告分析

l  信用風險案例：國內與國外

l  企業三張財務報表分析要點和重點項目介紹

ü  資產負債表：重點科目與注意事項；資產負債表分析與企業經營策略判斷；資金來源與運用平衡；

ü  損益表：重點科目與注意事項；如何判斷企業盈利的穩定性與收益質量；

ü  現金流量表：重點科目與注意事項；現金流量表的使用與分析要點；

l  企業財務分析基本框架和財務比率

l  企業財務分析的高級問題

第三章 財務報表識別

l  財務報表問題識別：

ü  資產負債表、利潤表、現金流量表項目中，容易存在不實信息的項目

ü  其他注意事項

ü  用簡潔有效的方法發現企業財報中的問題

l  會計處理的基本流程及帳表之間的關系

ü  快速查賬，順查法，逆查法。   

第四章 債權人視角：企業信用風險識別 

l  信用風險識別與評估要點

l  理解杜邦分析：一個簡便的工具

l  大型/跨國機構信用風險審查重點

ü  大型企業審查重點與財務分析要點

ü  中小型企業審查重點與財務分析要點

l  案例總結：某違約企業財務分析

第五章 外部投資者視角：企業信用風險識別 

l  理解企業信用評級及其與信用風險的關系

l  國際評級機構企業信用評級實踐分享

ü  評級框架與理念

ü  核心關注點

ü  評級方法與重點比率

ü  樣本評級報告點評

ü  其他分享

第六章 企業估值的方法

l  企業估值的基本理念與思路

l  企業估值的涉及的關鍵概念與理解

l  理解資本成本

l  企業投資項目的基本判斷方法

l  企業發行資本工具的基本估值方法與要點（債務工具與資本工具）

l  企業整體價值評估的基本方法

ü  現金流量折現估值法

ü  經濟利潤估值法

ü  相對價值模型法

l  并購與企業估值，并購溢價與折價

l  企業并購估值：債權人視角

第七章 財務分析與企業估值的核心：財務預測

l  財務預測的基本方法

l  財務預測的意義

l  財務預測與壓力測試和情景分析

l  財務預測的注意事項

l  課程總結：財務分析與企業估值