財務分析與企業(yè)估值

課程收益

? 了解財務報表分析的概念、目的及必要性

? 掌握5大財務分析方法

? 掌握企業(yè)整體財務分析指標及其制定方法

? 掌握企業(yè)綜合績效的財務分析方法

? 掌握企業(yè)利潤業(yè)務單元和制造業(yè)務單元的財務分析方法

? 掌握企業(yè)行業(yè)分析方法

? 掌握盈利預測的編制方法

? 掌握企業(yè)估值方法及估值調(diào)整方法

? 通過大量案例來講解

課程對象：企業(yè)中高級管理人員、各級財務管理人員、審計人員。

課程特色：咨詢式培訓、實戰(zhàn)派風格、針對性強、追求“落地”文化

客戶代表：海普瑞藥業(yè)、天士力制藥集團、上海綠地、晉煤集團、伊利集團、旺旺食品、拉芳家化、朗姿股份、希努爾

課程大綱

模塊一  財務報表分析體系概述

n 什么是企業(yè)財務分析

n 廣義財務分析與狹義財務分析

n 企業(yè)財務報表分析的目的

n 財務分析的使用者及其關注重點

【案例分析】

模塊二  財務分析方法

n 比較分析

n 結構分析

n 趨勢分析

n 比率分析

n 因素分析

【案例分析】

模塊三  企業(yè)綜合績效的財務分析

n 企業(yè)償債能力分析

? 短期償債能力分析指標（流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、有息負債現(xiàn)金覆蓋率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金到期債務比）

? 長期償債能力分析指標（資產(chǎn)負債率、財務杠桿系數(shù)、產(chǎn)權比率）

n 企業(yè)運營能力分析

? 應收賬款周轉率

? 存貨周轉率

? 營業(yè)周期

n 企業(yè)盈利能力分析

? 毛利率

? 費用比率

? 營業(yè)利潤率

? 銷售凈利潤

? 凈資產(chǎn)收益率

n 企業(yè)現(xiàn)金獲取能力分析

? 銷售凈現(xiàn)率

? 每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

? 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 

n 企業(yè)成長能力分析

? 營業(yè)收入增長率

? 營業(yè)利潤增長率

? 總資產(chǎn)增長率

【案例分析】

模塊四  利潤單元的財務分析

n 營業(yè)收入分析

n 營業(yè)成本與毛利率分析

n 期間費用分析

n 營業(yè)利潤分析

n 價值鏈分析

n 客戶盈利分析

n 應收賬款分析

n 現(xiàn)金流量分析

【案例分析】

模塊五  制造單元的財務分析

n 制造成本分析（定額成本分析）

n 制造費用分析

n 存貨周轉率分析

n 殘次存貨庫齡分析

n 應付賬款分析

n 固定資產(chǎn)與資本性支出分析

【案例分析】

模塊六  行業(yè)分析

n 產(chǎn)業(yè)未來的增長空間

n 政府政策對產(chǎn)業(yè)的影響

n 產(chǎn)業(yè)的增值過程

n 產(chǎn)業(yè)中主要的產(chǎn)品和技術水平

n 產(chǎn)業(yè)競爭的關鍵因素

n 產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的決定因素

【案例分析】

模塊七  盈利預測編制

n 確定盈利預測基準

n 確定盈利預測基本假設

n 編制盈利預測表

n 編制盈利預測說明

【案例分析】

模塊八  企業(yè)估值

n 什么是企業(yè)估值

n 影響企業(yè)估值的驅動因素

n 企業(yè)估值方法

? 資產(chǎn)基礎法

? 收益現(xiàn)值法

? 可比公司法（P/E、P/B、P/S）

? 可比交易法

n 如何確定企業(yè)估值

n 投融資業(yè)務中的估值調(diào)整（對賭協(xié)議/業(yè)績補償協(xié)議）

【案例分析】