財務(wù)戰(zhàn)略管理

一、課程收益

本課程是當前各商學院為企業(yè)家開設(shè)的財務(wù)戰(zhàn)略管理課程，也是最受企業(yè)家學員歡迎課程的。

財務(wù)戰(zhàn)略就是為企業(yè)老板謀求資金均衡有效的流動和實現(xiàn)公司戰(zhàn)略，為增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)、外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上對企業(yè)資金進行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行過程。

本課程將給學員詳細展開講解公司財務(wù)戰(zhàn)略要點、籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略以及公司理財行為戰(zhàn)略，使學員成為財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的實踐者和財務(wù)戰(zhàn)略管理專家。

本課程致力于使企業(yè)家、高層管理人員從戰(zhàn)略高度認識企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，并將企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略與具體的經(jīng)營環(huán)節(jié)結(jié)合起來，從而將企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略在本企業(yè)落到實處。

二、課程背景

生產(chǎn)經(jīng)營研究的是如何賺錢，財務(wù)管理研究的是怎樣管好錢、用好錢：使錢生錢，生更多的錢！

1. 為什么多數(shù)企業(yè)都有如下的財務(wù)問題：

（1）賬算不清。

（2）資金周轉(zhuǎn)慢。

（3）經(jīng)濟效益低。

（4）運營成本高。

（5）經(jīng)營風險大。

因為很多老板對公司財務(wù)都是甩手不管的，只關(guān)注業(yè)務(wù)收支。原因有三：

（1）因為財務(wù)內(nèi)容很專業(yè)，外行根本弄不明白。

（2）對公司財務(wù)戰(zhàn)略重視度不夠。

（3）盲目信任財務(wù)人員，認為財務(wù)人員能夠處理好一切問題，但很多財務(wù)人員并不具備財務(wù)管理、風險控制的能力。

2.企業(yè)家應(yīng)當建立五大財務(wù)戰(zhàn)略思維：

（1）投資回報思維。

（2）現(xiàn)金為王思維。

（3）預(yù)算管理思維。

（4）降本增效思維。

（5）風險可控思維。

三、課程特色

本課程通過大量實戰(zhàn)案例，運用通俗易懂的語言，幫助企業(yè)家學員掌握企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的要點、實施方法和技巧。

本課程落地性強，全程通俗易懂、互動交流，課堂氣氛活躍。

三、教學大綱

（一）財務(wù)戰(zhàn)略要點

1.財務(wù)目標戰(zhàn)略

在保證實現(xiàn)總體經(jīng)營戰(zhàn)略目標的前提下，實現(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略目標。

（1） 實現(xiàn)所需資金總量和動態(tài)需求平衡。

（2） 實現(xiàn)資金成本較低。

（3） 資本結(jié)構(gòu)合理。

（4） 資金使用效果好。

說明：

（1）集團業(yè)務(wù)戰(zhàn)略不明晰，使得財務(wù)戰(zhàn)略概念模糊。

（2）財務(wù)戰(zhàn)略隨企業(yè)集團發(fā)展周期的不同，其側(cè)重點也不盡相同。

2.投資戰(zhàn)略——資金物化為資產(chǎn)

投資戰(zhàn)略是一項通過對資金籌措與運用的安排，以協(xié)調(diào)或平衡企業(yè)戰(zhàn)略體系中的各項戰(zhàn)略活動的職能戰(zhàn)略。

（1）流動資產(chǎn)投資策略（目標：節(jié)約流動資金使用和占用）

關(guān)鍵看流動資產(chǎn)能否在生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)揮作用。

存貨：多——資金占用——效益差；

      少——經(jīng)營連續(xù)性差

（2）固定資產(chǎn)投資策略

市場導向投資策略：要變，不能老變，投資時機。

最低標準收益率策略：社會折現(xiàn)率、行業(yè)基準收益率應(yīng)當高于資金成本

四個案例。

3. 籌資戰(zhàn)略

l 根據(jù)企業(yè)經(jīng)營實際需要，針對現(xiàn)有籌資渠道，統(tǒng)籌考慮籌資

數(shù)額、期限、利率、風險等方面，來選擇資金成本最低的方

案，即最優(yōu)方案。

l 籌資結(jié)構(gòu)分析：企業(yè)自由資金與貸款構(gòu)成的比例對企業(yè)自由資金收益率和企業(yè)風險大小的影響。

l 籌資方法選擇：(前提條件：有效、完善資金市場)

l 比較籌資代價（籌資資金成本、投資人附加條件、時間代價）

l 比較籌資機會（時機選擇、風險比較）

l 比較比較籌資代價與收益

三個案例。

案例（一）：衛(wèi)龍（中國辣條第一股）的財務(wù)戰(zhàn)略體系

（二）公司理財行為戰(zhàn)略

1.追求具有長期效應(yīng)的企業(yè)價值最大化目標

2.資本成本是決定一切財務(wù)決策優(yōu)劣的基本因素

3.風險與收益是基本的理財觀念；提高風險的防范能力

4. 樹立新的公司價值觀，把握價值動因

企業(yè)價值是由投資決策決定的，其他決策如融資決策等都是次生的、處于從屬地位的財務(wù)決策

5.從可持續(xù)發(fā)展角度講，內(nèi)部融資的意義要遠遠大于外部融資

6.有明確的股利政策，并盡量保持股利的穩(wěn)定性

7.不重視財務(wù)預(yù)算的企業(yè)是沒有未來的企業(yè)，管理人員的觀念與預(yù)期應(yīng)全面地反映在財務(wù)預(yù)算中

8. 最高理財目標

9. 注重戰(zhàn)略管理

10. 強調(diào)現(xiàn)金流量在公司戰(zhàn)略管理中的重要地位—現(xiàn)金流量至高無上

11. 通過資本運作達成資源的優(yōu)化配置

12. 財務(wù)目標多元化

銷售收入：企業(yè)的利益

 銷售成本：供應(yīng)商、員工的利益

  管理費用：管理人員的利益

  銷售費用：客戶（消費者）的利益

  財務(wù)費用： 債權(quán)人的利益

  稅金： 政府的利益

  凈利 潤： 所有者（股東）的利益

  信息披露： 一切利益相關(guān)者的關(guān)系

13. 強調(diào)預(yù)算控制

14. 財務(wù)相對獨立觀

15. 跳出傳統(tǒng)會計的局限性

16. 建立適應(yīng)戰(zhàn)略管理需要的財務(wù)支持系統(tǒng)

五個案例。

（三）財務(wù)戰(zhàn)略中的幾個重要問題

1. 三個中心

（1）企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心.

（2）財務(wù)管理以資金管理為中心。

（3）資金管理以現(xiàn)金流量為中心。

2. ROE的分解—辨認盈利能力的驅(qū)動因素分析

實戰(zhàn)案例（二）：2020年中國5家上市公司ROE指標分解分析 

3. EVA分析—企業(yè)價值創(chuàng)造的驅(qū)動因素分析

實戰(zhàn)案例（三）：中鴻實業(yè)公司似乎在創(chuàng)造價值，實際上在損害股東財富

（1）傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績衡量方法并不完善

（2）該公司的投資資本回報較低

（3）該公司實際上在破壞價值

3. 財務(wù)戰(zhàn)略決定企業(yè)興衰。

（1）三個概念

l 財務(wù)生存（以收抵支）

l 財務(wù)經(jīng)營（以錢生錢）

l 財務(wù)利潤（創(chuàng)造價值）

（2）財務(wù)“金三角”

l 收入

l 利潤

l 現(xiàn)金流

實戰(zhàn)案例（四）Dell 公司的戰(zhàn)略財務(wù)管理—零庫存、資金周轉(zhuǎn)快

實戰(zhàn)案例（五）淘寶、京東盈利的秘訣—現(xiàn)金周期短、資金周轉(zhuǎn)快。

4.傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績衡量方法并不完善，另一個衡量業(yè)績的指標：經(jīng)濟價值創(chuàng)造能力—EVA

5.產(chǎn)權(quán)清晰與財務(wù)關(guān)系

6.權(quán)責明確與財務(wù)責任

CFO的定位：財務(wù)管理會計分析職能

CFO大財務(wù)的管理理念，應(yīng)扮演六項角色

（1）會計核算職能；（2）財務(wù)戰(zhàn)略管理職能；（3）稅務(wù)管理職能；（4）內(nèi)審管理職能；（5）內(nèi)部控制與風險管理職能；（6）績效管理職能

（四）企業(yè)發(fā)展的四個階段及老板的四種類型

1.內(nèi)部管理型戰(zhàn)略

2.外部交易型戰(zhàn)略

（五）集團公司財務(wù)戰(zhàn)略模型

1.企業(yè)集團財務(wù)管理結(jié)構(gòu)

2.資金管理的具體辦法

3.將業(yè)績指標與戰(zhàn)略緊密地聯(lián)系起來

（六）企業(yè)資本戰(zhàn)略與上市規(guī)劃

1.資本戰(zhàn)略的作用

觀點：“沒有資本，找資本；有了資本，缺戰(zhàn)略”——中國目前多數(shù)企業(yè)面臨的窘境。

實戰(zhàn)案例（六）聯(lián)想電腦的資本戰(zhàn)略與行業(yè)地位的取得

實戰(zhàn)案例（七）蒙牛的資本戰(zhàn)略與快速發(fā)展

2.資本戰(zhàn)略的規(guī)劃與實施

資本戰(zhàn)略實施手段：股權(quán)架構(gòu)、金融杠桿融資、公司董事會的控制。

實戰(zhàn)案例（八）如何正確使用金融杠桿？—每個企業(yè)家都必須明白的道理

資本戰(zhàn)略規(guī)劃的五個階段。

3. IPO上市規(guī)劃與應(yīng)解決的八大問題。

案例（九）恒安集團的資本戰(zhàn)略與實施

四、課程范圍：

本課程適于各類企業(yè)的董事長、董事、總經(jīng)理等高管人員、以及財務(wù)管理人員等。

五、培訓需要時間：兩天。