企業IPO上市的財務問題

授課主要內容：

一、進入資本市場重點關注的財務問題

（一）多層次資本市場體系詳解

多層次資本市場結構—新三板與主板、 中小板、創業板并行

(二) A股發行上市條件

科創板發行上市條件

（三）2020年以來A股IPO中介機構收費水平

（四）IPO上市前面臨的十大財務問題

1.戰略規劃與資本規劃問題。

解決方案。

2. 持續盈利問題。

解決方案。

3. 獨立性與關聯交易問題。

解決方案。

4.關聯方資金占用問題。

解決方案。

5. 公司治理問題。

解決方案。

6. 同業競爭問題。

解決方案。

7. 資金需求問題、關鍵人員個人銀行卡資金流水問題、第三方回款問題。

解決方案。

8. 內部控制問題。

9. 股權瑕疵問題。

10. 信息披露問題。

解決方案。

總結：IPO重點關注的財務問題—財務的三條紅線。

總結：IPO重點關注的法律問題。

二、IPO審核程序與被否之財務原因分析

（一）證監會發審委審核的七個方面 

IPO審核的主要環節：受理、預先披露、反饋會、預先披露更新、初審會、發審會、封卷、核準發行。

案例：正在排隊IPO的家居企業。

（二）因為“會計核算不規范”被否

1. 收入核算不規范。

案例：上海尤安建筑設計股份有限公司申請創業板上市，發審委問題。

2. 研發費用資本化是否太激進？—利用研發費用資本化調整利潤。

案例：特寶生物科創板問詢問題。

3. 資金流水的合規性。

4. 會計政策、會計估計變更及重大會計差錯。

（三）因成長性欠缺、利潤率增長不足被否

審批核心：IPO公司必須是一樁好生意。

（四）因稅務問題被否

1. 納稅申報是否及時，征收方式是否合規，是否完整納稅，避稅行為是否規范，是否因納稅問題收到稅收征管部門的處罰。

2. 補繳稅款之后能否被認定為依法納稅。

3. 分、子公司納稅情況問題。

4. 改制時以凈資產折合股本，自然人股東需要繳納個人所得稅。

（五）因重大財務風險被否

證監會頒布的主板和創業板發行上市管理辦法作出禁止性規定，以控制財務風險。

（六）因為上市前存在嚴重依賴問題被否 

（七）因為毛利率不真實被否

案例：臺海核電。

（八）因為“太有錢”被否

案例：新三板摘牌的孩子王兒童用品股份有限公司準備轉板創業板。

（九）因為“現金流量問題”被否

（十）因為“資產質量不高”被否

授課時間：一天。