房地產企業股權合作與并購估值實務操作案例解析

【培訓收益】：

本課程從房企實操角度分析風險規避技巧：了解合作方法，把握機會適時出擊；直擊并購痛點難點，學習全新交易模式；標桿案例解讀，促進提升合作與并購能力；

【培訓對象】：

房地產企業主、高管、投資總監、投資部主管及財務總監、財務主管等

【培訓時間】：

1天（上午9：00-12：00，下午1：30-4：30 ）

【課程大綱】：

引子

上篇：房地產企業股權合作流程及要點解析

第一節：房地產股權合作開發與實務解析

一、如何進行股權合作開發房地產

二、房地產股權合作開發常見的問題

三、合作開發房地產中的問題

1、合作各方的股權比例

2、國有股的監管問題

3、設定股權回購條款和價格

案例解析：北京七棵樹項目糾紛

第二節  房地產股權合作中的盡職調查

一、房地產股權合作的土地取得途徑調查

1、以出讓方式獲得土地

2、以劃撥方式獲得土地

3、劃撥工業用地轉商業用地案

4、集體建設用地流轉

5、一二級聯動

6、軍用土地

二、房地產股權合作盡職調查的主要內容

1、股權問題：是否真實出資

2、股權轉讓是否真實

3、土地開發程序問題

4、資產問題

5、合同

6、開發類型

7、項目配套，周邊公建的配套

8、融資

三、房地產股權合作盡職調查的途徑

1、目標公司及股東：清單中公司全部資料

2、工商行政管理局：印證公司股權、章程、轉讓過程、股權質押等情況

3、國土資源局：土地證、抵押、土地用途

4、規劃局：土地規劃、建設用地規劃

5、建設主管部門： 建設工程規劃許可證、施工許可證

6、人民銀行征信：擔保

四、房地產股權合作盡職調查的注意事項

1、項關注盡職調查哪些重點內容

2、盡調未到主管部門審查原件

3、盡調報告未進行法律評價和提出建議

4、未到項目現場進行核查

案例：SOHO間接收購上海外灘案

第三節  房地產項目合作開發方式與方案設計

一、股權收購與資產收購的無差異分析

二、不動產增資入股后股權轉讓方案設計

三、定向收購的籌劃

四、企業合并

標桿案例：萬科項目并購及合作開發模式案例解析

第四節  房股權項目合作主要疑難問題與解決方案

一、簽約主題問題

二、或有債務的處理問題

三、擔保人的資信問題（人保與物保關系）

四、土地閑置問題

五、瑕疵出資股東的股權問題

六、未經其他股東過半同意的股權轉讓合同的效力問題

七、工程結算報告爭議問題

八、股權并購交接問題

下篇 房開項目并購估值實務與案例解析

第一節  房地產項目并購估值與計算要點解析

一、如何處理財務數據？

二、資產價值法&現金流折現估價法&相對價值法、實物期權法、剩余收益法

三、價值調整暨對賭協議的定價和價值

第二節  房地產項目并購項目成本測算與案例解析

一、房地產項目的土地取得成本的測算與案例解析

二、房地產項目前期工程費的測算與案例解析

三、房地產項目房屋開發費的測算與案例解析

四、房地產項目管理費用的測算與案例解析

五、房地產項目財務費用的測算與案例解析

六、房地產項目銷售費用的測算與案例解析

七、營改增后項目開發期間稅費的測算與案例解析

八、房地產項目其他費用的測算與案例解析

九、房地產項目不可預見費的測算與案例解析

第三節  房地產并購項目的收入測算與案例解析

一、擬開發建設的物業類型和數量及案例

二、擬銷售或出租的物業類型和數量價格估算及案例

三、擬銷售或出租的物業價格如何估算及案例

四、擬銷售或出租的物業銷售收入及案例

五、擬銷售或出租物業的稅費估算及案例

第四節 房地產并購項目的利潤估算與案例解析

一、房地產并購項目利潤估算的要點有哪些

二、房地產并購項目利潤估算的核心指標有哪些

三、房地產并購項目利潤估算的參考指標有哪些

案例：并購項目估值綜合案例

總結