上市集團公司財務戰略規劃與資本運作實務操作

【課程收益】：

財務戰略管理到底是什么？有哪些實用的戰略分析工具？公司如何因時因地做出財務戰略的選擇？都是擺在企業管理層和財務總監面前的現實問題……

企業在走向強大的過程中必須關注財務戰略與資本市場的運營，《上市集團公司財務戰略規劃與資本運作實務操作》課程通過為企業財務管理與資本運營的高管們武裝超強且適用的理念和方法，明了企業未來獲得財富的方向，運用新一輪的資本競爭方式與工具，使企業與個人都獲得巨大的成功………

【培訓對象】：

   董事長、管理層、財務分管副總裁、財務總監與財務經理

【培訓時間】：

2天（上午9：00-12：00，下午2：00-5：00 ）

【課程大綱】：

引子：案例

第一章 上市暨集團企業財務戰略與案例解析

第一節 財務戰略管理的定位

一、企業戰略管理的含義及特征

二、財務戰略管理研究視角的定位

三、財務戰略管理的理論依據

第二節 競爭力是財務戰略管理的核心

一、核心能力是形成企業競爭力的支撐點

二、環境分析是企業競爭力定位有效工具     

1、宏觀競爭環境分析

2、行業競爭環境分析

3、企業內部環境分析

第三節 企業如何進行戰略成本的管理

一、財務戰略管理的分析工具

二、成本動因分析：尋找企業競爭優勢的源泉

1、價值鏈管理：戰略性成本管理信息的來源

2、作業成本法：提高價值增值作業效率的手段

3、產品生命周期成本管理：實現成本持續改善的利器

4、質量成本管理：實現持續競爭優勢的保證

第四節 企業財務戰略的類型與選擇有哪些

一、財務戰略的類型有哪些

二、財務戰略選擇的方式是什么

三、企業財務戰略的決策與如何選擇

四、財務戰略選擇的總體原則是什么

五、財務戰略鐘的模型與解析

第五節 企業財務戰略管理的實施與控制

一、財務戰略實施的前期準備有哪些

二、財務戰略實施中的杠桿如何控制

三、財務戰略實施中的預算如何控制

第六節 財務戰略的業績計量與如何評價

一、財務戰略業績評價的對象是什么

二、基于企業競爭力的財務計量與如何評價    

三、基于價值管理的財務戰略業績如何評價

四、基于平衡記分卡的綜合性戰略業績如何評價

第二章 上市暨集團企業的價值如何管理

第一節 企業經營的目的歸根結底是什么

一、現代中國企業價值管理的特點

二、歐美日本企業對于股東價值認知與特征

三、企業的價值就是為股東創造財富嗎

四、企業價值的創造來源于哪里

五、什么是衡量企業價值的標準

六、如何看待企業業績衡量方法和指標

七、為何企業經營目的就是股東價值最大化

第二節 價值評估與價值管理

一、價值管理的內容有哪些

二、價值管理的關鍵點在哪里

三、價值管理的支柱是什么

1、價值是進行資源配置的較好尺度

2、運用價值進行資源配置的決策

四、價值管理的實施步驟有哪些

五、評估價值創造機會的五角形框架

六、企業價值分析與行動要點有哪些

1、經濟利潤的計算過程

2、投資資本回報率(ROIC)

3、加權平均資本成本(WACC)

4、經濟利潤(EP)

5、企業價值(折現現金流量)

6、預測自由現金流量

7、計算連續價值

8、根據加權平均資本成本折現

小結：管理者要清楚如何為創造股東價值

第三章 上市暨集團企業如何運作資本

第一節 資本運營的涵義與要點解析

一、資本運營的涵義與要點

二、資本運營對上市暨集團企業的意義

第二節 解析資本運營的實體與虛擬的形式及案例

一、資本運營的擴張模式

1、擴張模式之一: 收購模式解析與案例

2、擴張模式之二:合并解析與案例

二、資本運營的收縮模式

1、收縮模式之一：公司分拆解析與案例

2、收縮模式之二：公司股票回購解析與案例

案例：美國上市公司回購金額最大的十大企業

案例：寶鋼股份

3、收縮模式之三：資產剝離解析與案例

三、資本運營的置換重組模式

1、置換與重組模式之一：資產置換解析與案例

案例：資產置換：中石化

案例： G上汽資產置換

2、置換與重組模式之二： 改制重組解析與案例

（1）整體改制

（2）部分改制

（3）企業制度或形式：、業主制、合伙制、公司制

案例：美國企業改制

（4）企業改制重組方案

3、置換與重組模式之三： 破產重組解析與案例

案例：美國第二大長途電話公司世界通信

4、置換與重組模式之四：債務重組解析與案例

（1）如何以資產清償債務

（2）如何以債務轉為資本

（3）如何修改其他債務條件

（4）如何采用混合重組的方式

5、置換與重組模式之五：股權無償劃轉解析與案例

四、資本運營的虛擬形式解析與案例

1、無形資本運營：品牌，技術，市場，管理

2、發行股票解析與案例

3、發行債券解析與案例

4、風險投資解析與案例

5、期貨套期保值解析與案例

第四章 上市暨集團企業資本運營綜合案例解析與反思

案例1：德隆系資本運營的興衰與反思

一、德隆系資本運營的第一桶金

1、5000人下深圳

2、初識股市

3、德隆問世

4、國債市場的試水

二、德隆系的三駕馬車被夸大的整合神話

1、德隆的公司戰略

2、“老三股”的收購與整合

3、德隆整合功不可沒

4、整合的績效顯然被夸大

三、股不在優有“德”則名的第一莊家

1、三駕馬車股市狂奔

2、德隆坐莊

3、借貸+私募的坐莊資金

4、德隆坐莊是善莊乎

四、危機重重的德隆資本漩渦

1、保持對企業的高控股率

2、德隆差的就是錢

3、德隆的融資渠道或操作手法

例：重慶實業

4、產融整合背后的“真實的謊言”

5、業績不錯的企業變成融資機器

五、末路狂奔下的沒有節制的游戲

1、曾經低調的德隆

2、郎咸平的調查揭開了面紗

3、德隆模式面臨嚴重質疑

4、最后的瘋狂

5、進軍地方城市銀行意味著垂死掙扎

6、局勢無法自控

7、大廈傾覆

8、全民買單的最終結局

六、討論（思考）問題

1、唐萬新事業起步靠的是什么？

2、你認為德隆集團有沒有戰略？如果有，是什么戰略？

3、從財務戰略角度看，唐萬新采用的資本運作模式或方法有哪些？

4、唐萬新和德隆集團主要的問題出在哪兒？借鑒意義何在？

5、中國企業的海外并購為什么失敗的多、成功的少？其中共性的、深層次的原因是什么？

6、多元化（或多樣化）究竟是戰略，還是策略？

……

案例2：千金難買的資本運作經驗，剖析海航集團的“錢”從哪里 

一、海航集團的發展和步伐如何令人側目的

1、近年來境外收購英邁、CWT、曼哈頓寫字樓、Avolon、Swissport、Gategroup

2、近年來國內的并購

3、揭秘海航集團的六大板塊八家上市公司

4、揭秘海航集團的報表與海航集團的全貌

二、海航集團的基本財務數據：

1、付息債務占比高到多少

2、揭秘海航的借款利率為何高于ROE

二、為你揭開海航的財務杠桿多高面紗

1、海航集團總資產5000多億由哪幾部分支撐

2、1:20的撬動效應的方法是怎樣用極致的

3、海航如何以1:4的比例還能保持對子公司的控制權

4、海航集團如何以“攤大餅”式控制海航創新（600555）

5、公司的資產負債率75%是如何形成的

6、負債+少數股東權益/總資產高達95%與風險在哪里

7、海航債務融資手段有哪些可以借鑒的高明之處

三、海航集團是如何進行“開源節流”的

1、海航的現金流情況如何的

2、公司2014、2015、2016年“子公司支付給少數股東股利”為0意味著什么

四、海航負債率是否過高？

1、未來需要償還巨額債務與財務風險

2、對外擔保金額較高與經營風險

4、匯率風險對海航的財務戰略的風險影響

五、小結：

1、海航集團如何把財務杠桿用到了極致的

2、“主動”的精心設計股權架構與資金流籌劃

3、海航“在高臺走鋼絲”的正反兩面

4、未來海航會有一波出售公司的潮流

總結