未來企業資本戰略 ——企業上市與資本運作

【課程背景】

“資產經營是爬樓梯，資本運作是坐電梯”；“資產經營是做加法，資本運作是做乘法”，企業要迅速做大做強，必須要獲得資金、人才、技術、市場等核心要素，如何快速獲取這些核心要素呢？資本運作是獲取這些核心要素的唯一途徑，也就是說資本運作是企業迅速做強做大的必由之路。

本課程是基于本人的工作經歷、挫折、感受以及對于公司上市的案例研究，對企業上市和基本運作進行講解。 

【課程收益】

1. 了解股權交易的本質

2. 了解全球的主要資本市場

3. 掌握企業改制的形式和核心

4. 理解企業改制的實質性內容

5. 掌握企業上市的實際意義

6. 對資本如何有效運作有更深入的理解

【課程對象】

公司股東、董事長、董事、總經理、人力資源總監、財務總監、薪酬經理、中高層管理人員、人力資源管理專員等

【課程特色】

實用性強、實戰派風格、針對性強、信息量大、追求“落地”文化、充滿哲學氣息、因時因地制宜。

【講師風格】

內容深邃、邏輯清晰、語言理性而幽默、課題新穎獨特、系統控制性強。

【聽課感受】

課程內容循循善誘、指導性強、趣味性濃厚、案例針對性強、發人深省；講課風格深入淺出、風趣幽默、才思敏捷、代入感強。

【課程大綱】

第一部分：未來企業資本戰略－企業上市與資本運作

一、股權交易的本質是原生品與衍生品的混和交易業務

1、股份一原生品

所有者權益一收益權、分紅權、經營管理權等權益

2、權益交易一衍生品

交易核心一權益增值溢價交易、溢價產生交易

二、全球主要資本市場簡介（交易所）

1、美國

紐約證劵交易所、成立于1792年

全美證劵交易所

納斯達克證劵市場、成立于1971年

2、香港聯交所

3、我國的證券交易市場

上海證券交易所（包括科創版）、深圳證券交易所、股轉系統、區域交易市場

三、企業改制

1、改制的形式

有限公司一股份公司

2、改制的核心

經營管理的公眾化、規范化

發展的連續性與可持續性

四、企業上市的意義

1、企業展示的意義

2、融資的公眾化與市場化

3、股權及資產的證券化

4、外腦、管理咨詢、財顧對企業發展的戰略意義

5、政策紅利

案例：整體講一家我曾經工作的著名上市公司

6、上市條件的探討

鼓勵、報表期、凈資產與現金出資、核心資產的確權、表內表外的處理

7、上市的利弊

五、淺談資本運作

1、創新商業模式

2、整合要素市場

3、合理安排融資的方式、金融及節奏

4、企業經營與市值經營

5、發展中不可或缺的重組與并購

6、創業核心團隊的持續打造

7、不可不知的私募股權投資

8、管理層股權激勵

第二部分:盡職調查與對賭協議

一、股權投資盡職調查的核心

1、所有權、經營權的確定

2、經營的可持續發展的確定

3、企業合規性的確定

4、不了解情況的深入了解

5、已了解情況的進一步確定

核心：企業價值的最終確認、價格區間的基本確認

二、盡職調查的要點

1、資產

2、業務

3、公司治理結構

4、公司管理團隊及結構

5、企業生態環境

6、與經營相關的財務狀況

三、與盡調企業相關的基礎工作

1、行業相關政策法規

2、同類競爭對手的相關信息

3、政府主管部門的合作機制

4、相關上市公司的情況

四、談判的核心－估值與對賭協議

1、估值-PE、PB、其它方法（對標法）

案例一：我本人投資的一個項目-圣牧

2、對賭協議－業績補償方案

（1）、投資主體與大股東的收購義務

（2）、優先分紅權

（3）、優先清算權

（4）、股權補償方案

案例二：我本人簽署過的對賭協議

第三部分：淺談我國主要資本市場的上市條件

一、主版（上交所）

二、創業板（深交所）

三、中小版（深交所）

四、科創版（上交所）

五、科創版的財務報表分析核心與科目分析要點

案例：我正在服務的一家擬掛牌科創版企業的相關情況

第四部分：股權投資人理解的股權投資

一、企業價值的十大維度

1、創始人的精神與格局

2、行業發展趨勢

3、資源稟賦

4、團隊

5、數據思維

6、激勵與管理的理解

7、對合法合規（財務與法律）的認識

8、敬畏規則

9、樂觀而理性、強勢而渺小

10、永遠有風險意識

二、股權投資的戰略思維

1、投資分散化、非單一化與充分合作化

2、投資的聚焦化與專注化

3、協同能力的不可缺失

4、投資的長期化及脫IPO化

三、聊聊這個硬科技-科創的時代

四、聊聊偉大的投資與本人所失敗的投資（案例分享）

五、整體互動環節