2024年宏觀經(jīng)濟(jì)與企業(yè)發(fā)展機(jī)遇

2024年宏觀經(jīng)濟(jì)與企業(yè)發(fā)展機(jī)遇

課程背景：

7月15日，國家統(tǒng)計局公布了2024年上半年主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

“總的來看，上半年國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢，運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，成績來之不易。”國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人如是說。

從經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)、物價和國際收支這四大宏觀指標(biāo)，通常可以觀察一個經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行的總體狀況。

——看增長，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）上半年達(dá)61.7萬億元，能夠?qū)崿F(xiàn)5%左右的同比增長難能可貴。

——看就業(yè)，上半年，盡管面臨總量和結(jié)構(gòu)性壓力，但勞動密集度高的服務(wù)業(yè)持續(xù)恢復(fù)，為穩(wěn)定擴(kuò)大就業(yè)提供了支撐，加上就業(yè)優(yōu)先政策發(fā)力顯效，形勢上總體保持穩(wěn)定。

——看物價，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、就業(yè)收入穩(wěn)定，市場供需關(guān)系有所改善，物價水平溫和回升。上半年，核心CPI基本穩(wěn)定，同比上漲0.7%。

——看國際收支，上半年貨物進(jìn)出口總額達(dá)21.2萬億元，規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高，重點產(chǎn)品出口優(yōu)勢鞏固，外匯儲備穩(wěn)定在3.2萬億美元以上。

今年以來，國際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻、不確定性上升，國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)深化、陣痛有所顯現(xiàn)。在這種復(fù)雜局面下，我國經(jīng)濟(jì)頂住壓力，運(yùn)行總體平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)不斷升級。

另外，召開了二十屆三中全會，對各方面的改革做出了綱領(lǐng)性的部署。需要我們整體把握。

課程收益：

● 深入了解最新宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，準(zhǔn)確把握當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總體狀況，為決策提供依據(jù)

● 明晰當(dāng)前外貿(mào)形勢及對經(jīng)濟(jì)增速的影響，助力企業(yè)制定合理發(fā)展策略

● 洞察經(jīng)濟(jì)發(fā)展節(jié)奏和趨勢，為企業(yè)戰(zhàn)略決策提供有力支持，把握發(fā)展機(jī)遇

● 及時掌握國家最新政策動向，精準(zhǔn)做出投資選擇，降低投資風(fēng)險

● 理解地方債務(wù)、金融業(yè)監(jiān)管及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的相關(guān)政策，推動企業(yè)適應(yīng)政策變化

● 剖析二十屆三中全會帶來的發(fā)展機(jī)遇，幫助企業(yè)抓住機(jī)遇實現(xiàn)快速發(fā)展

課程時間：1天，6小時/天；

課程對象：各級政府領(lǐng)導(dǎo)、國企中高管、大型民企高管、中小民企實控人、金融機(jī)構(gòu)中高管、高凈值客戶

課程方式：案例、講授、互動

課程大綱

第一講：宏觀經(jīng)濟(jì)展望

一、社零數(shù)據(jù)邊際改善仍需觀察

1. 數(shù)據(jù)解讀

1）社零當(dāng)月分析與分析增速

2）社零歷史分析、社零累計分析

3）居民收入與儲蓄存款分析

4）消費者信心、限額以上消費累計與當(dāng)月分析

6）中國工業(yè)庫存周期分析

2. 趨勢分析：基于數(shù)據(jù)分析，2C端的消費類企業(yè)如何做出選擇？

1）中國是消費升級還是消費降級？

案例：拼多多的崛起

2）如何面向90后、00后打造適合目標(biāo)客戶的消費產(chǎn)品？

案例：茶飲企業(yè)風(fēng)靡全國的啟示

3）如何降維打造既有面子、又有里子的產(chǎn)品？

案例：小米SU7產(chǎn)品的定位是如何抓住目標(biāo)客戶心理的？

4）消費品行業(yè)上市公司估值由盛及衰的分析

案例：貴州茅臺的股價趨勢是漲還是跌？

二、政府消費呈現(xiàn)下滑趨勢

1. 數(shù)據(jù)解讀

1）財政支出累計分析

2）最終消費支出占比

2. 趨勢分析：政府過緊日子的情況下，面向政府開展業(yè)務(wù)的企業(yè)如何轉(zhuǎn)型？

——謹(jǐn)防因為地方政府拖欠賬款導(dǎo)致企業(yè)的倒閉

案例：ZG建設(shè)—一家民營市政工程公司的轉(zhuǎn)型

三、固定資產(chǎn)投資

1. 數(shù)據(jù)解讀

1）固定資產(chǎn)投資、投資分項累計分析

2）施工面積、土地購置費、大中城市商品房銷售分析

3）交運(yùn)倉儲與電熱水投資累計分析

4）水利公共設(shè)施投資累計分析

5）市場消費層貨幣刺激遲遲不來的主因

2. 趨勢分析：涉及固定資產(chǎn)投資企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略及轉(zhuǎn)型分析

1）從2021年的三道紅線看涉及固定資產(chǎn)投資型企業(yè)的經(jīng)營反思：跑得快、還是活得長？

案例：香港涉固企業(yè)的經(jīng)營之寶：認(rèn)慫戰(zhàn)略

2）水電煤氣類公用企業(yè)如何與資本市場結(jié)合實現(xiàn)快速發(fā)展

案例：北控水務(wù)的資本市場之旅

3）活下去，房地產(chǎn)公司的最高目標(biāo)。

案例：金基地產(chǎn)  VS  恒大地產(chǎn)戰(zhàn)略路徑對比

4）房地產(chǎn)公司如何轉(zhuǎn)型和發(fā)展？

案例：江蘇某中型地產(chǎn)公司對趨勢的預(yù)判和轉(zhuǎn)型

四、制造業(yè)投資支撐需求

1. 數(shù)據(jù)解讀

1）制造業(yè)投資

2）工業(yè)企業(yè)利潤總額、細(xì)分項分析

3）基欽周期與股市

2. 趨勢分析：東亞制造業(yè)內(nèi)卷的根源以及如何擺脫？

案例：中國制造業(yè)鏈主企業(yè)的歷史責(zé)任和使命？

討論：中國的制造業(yè)是不是過剩了？

第二講：外貿(mào)與經(jīng)濟(jì)增速

一、中國外貿(mào)有望改善

1. 進(jìn)出口當(dāng)月分析

2. 貿(mào)易差額分析

4. 進(jìn)出口累計分析

二、服務(wù)貿(mào)易逆差擴(kuò)大，接近疫情前水平

1. 服務(wù)貿(mào)易差額結(jié)構(gòu)分析

2. 服務(wù)貿(mào)易差額分析

三、2019年-2023年全球貿(mào)易格局的改變

1. 中國在全球貨物出口金額分析

2. 歐洲5強(qiáng)與美國貨物貿(mào)易出口金額分析

3. 日韓與部分東南亞、南亞國家貨物貿(mào)易出口金額分析

4. 俄羅斯、巴西與澳大利亞在全球貨物出口金額分析

5. 全球與中國貨物出口金額分析

四、中國企業(yè)全球貿(mào)易趨勢及應(yīng)對

1. 中國商品出口結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變

2. 低端產(chǎn)品如何應(yīng)對未來貿(mào)易局勢？

3. 中高端制造產(chǎn)品如何應(yīng)對未來貿(mào)易局勢？

案例1：東南亞各國（越南、印尼、馬來新亞）的政策以及落地注意要點

案例2：新加坡 VS 香港，中國企業(yè)進(jìn)出口的中轉(zhuǎn)節(jié)點比較

第三講：地方債務(wù)、金融業(yè)監(jiān)管及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

一、從土地財政到產(chǎn)業(yè)財政的轉(zhuǎn)型

1. 中國地方債務(wù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和區(qū)域比較分析

2. 中國當(dāng)下宏觀對地方債務(wù)管控：35號文精神解讀

3. 發(fā)展實體業(yè)、科技突破是中央未來5年的政策重點

二、中央對金融行業(yè)的政策轉(zhuǎn)向

1. 政策解讀

1）歷屆中央金融工作會議對比

2）最新中央金融監(jiān)管精神解讀：正本清源、服務(wù)實體

2. 趨勢分析：當(dāng)前金融政策下，各類型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展趨勢分析

1）重點發(fā)展國有大銀行、中小銀行限制發(fā)展

2）保險的地位被明顯弱化

3）鼓勵券商重組做大做強(qiáng)

4）強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格監(jiān)管，把所有金融活動納入監(jiān)管范疇

三、中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的騏驥一躍

1. 政策解讀

1）新質(zhì)生產(chǎn)力囊括的產(chǎn)業(yè)分析和趨勢研判

2）對新質(zhì)生產(chǎn)力的誤解

2. 趨勢分析：地方上如何卡位新質(zhì)生產(chǎn)力、產(chǎn)業(yè)鏈如何定位

1）基于原有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的升級

案例：無錫在太湖藍(lán)藻事件后，對馬山工業(yè)園的產(chǎn)業(yè)定位和選擇；

2）以地理區(qū)位和市場優(yōu)勢，引進(jìn)超級龍頭企業(yè)，打造產(chǎn)業(yè)鏈，重塑地方產(chǎn)業(yè)生態(tài)

案例：鄭州航空港后發(fā)先至先后打造電子信息和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈

3）以資源能源優(yōu)勢，延伸發(fā)展關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈

案例1：Y城抓住新能源產(chǎn)業(yè)機(jī)會，進(jìn)入動力電池產(chǎn)業(yè)鏈

案例2：東北以及西部地區(qū)，抓住新能源機(jī)會，承接光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、以及算力中心的建設(shè)、

4）以地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，引入同類和上下游，順勢做大做強(qiáng)

案例：靖江（縣）市的造船產(chǎn)業(yè)鏈如何做到影響全球

3. 地方發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的誤解——破和立

案例1：南京對鋼鐵行業(yè)和石化工業(yè)的認(rèn)知和轉(zhuǎn)變

案例2：合肥如何實現(xiàn)從傳統(tǒng)制造業(yè)到高端產(chǎn)業(yè)的驚險一躍？

第四講：二十屆三中全會主要內(nèi)容解讀及發(fā)展機(jī)遇分析

一、二十屆三中全會的總體框架

1. 二十屆三中全會的整體目標(biāo)、時間表、任務(wù)圖

2. 二十屆三中全會的七個聚焦、十四項重要部署

3.二十屆三中全會的重點內(nèi)容

二、當(dāng)前的形勢研判和政策的發(fā)力點

1. 關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，會議強(qiáng)調(diào)“堅定不移實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)”

2. 貨幣政策、財政政策可能會進(jìn)一步發(fā)力，降準(zhǔn)降息都有可能。

3. 政策發(fā)力方向：

1）積極擴(kuò)大國內(nèi)需求，總量政策可能會加力

2）因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

案例1：戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的全國布局

案例2：地方政府如何基于自身情況做好產(chǎn)業(yè)選擇和定位？

3）加快培育外貿(mào)新動能

案例：中國汽車出口全球登頂?shù)膯⑹疽约白⒁恻c

三、三中全會透露的發(fā)展機(jī)遇

1. 地方政府的發(fā)展機(jī)遇

1）禁止地方上稅收優(yōu)惠的內(nèi)卷式招商

討論：新規(guī)下，地方政府如何開展招商？產(chǎn)業(yè)鏈招商、資本招商

2）高水平對外開放給地方帶來的發(fā)展機(jī)會

案例：網(wǎng)紅城市的全球吸粉

討論：地方政府可以利用超大規(guī)模市場優(yōu)勢建立起來的高端制造產(chǎn)業(yè)鏈，引入全球中高端制造業(yè)

3）央地財稅體制改革下的地方發(fā)展機(jī)會

2. 國有企業(yè)面臨的發(fā)展機(jī)遇

1）國有企業(yè)的8大重點任務(wù)

2）國企在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的主要方向和機(jī)會

3）國企在加快實現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)的機(jī)會

4）在支撐國家戰(zhàn)略安全方面的國企擔(dān)當(dāng)

5）國企要思考如何提升經(jīng)營效率和效益

6）國企上市公司要如何提高證券化和市值重塑

3. 民營企業(yè)發(fā)展的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

1）在部分追求效率和科技突破的領(lǐng)域，民營大型集團(tuán)將迎來戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期

2）中小民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)方向、路徑選擇

3）傳統(tǒng)中低端制造業(yè)要堅定到西部去、下南洋、堅定出海戰(zhàn)略

4）中國成熟的商業(yè)模式和產(chǎn)業(yè)反向輸出到海外市場：跨境電商、網(wǎng)游、跨境旅游、特色旅游、大基建等

5）結(jié)合中國特定人群，將海外細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)、產(chǎn)品、人才團(tuán)隊導(dǎo)入中國，如日本養(yǎng)老、瑞士抗衰、日本半導(dǎo)體材料等

第五講：中國資本市場發(fā)展分析和預(yù)判

一、2018年以來中國資本市場發(fā)展回顧和總結(jié)

1. 每一輪的牛市都伴隨資本市場政策的松綁以及秩序規(guī)范

2. 2021年至今的超級下行周期歷史罕見

3. 當(dāng)前的A股存在的問題

二、新《國九條》重塑資本市場

1. 歷史上前2次《國九條》對應(yīng)的資本市場走勢分析

2. 新《國九條》的內(nèi)容分析

3. 新《國九條》根本上要解決A股的供需問題以及制度優(yōu)化

三、A股未來2年的形態(tài)、內(nèi)涵和趨勢推演

1. 未來2年A股將有1000--1500家企業(yè)退市

2. 未來A股形態(tài)將參照美股，強(qiáng)者恒強(qiáng)，小微盤受到極大沖擊

3. A股熊市即將結(jié)束，即將啟動新一輪的大牛市

4. 本次牛市大概率不是慢牛和長牛，走的急、快

四、A股未來2年的重點

1. A股是不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表？

2. A股背后的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)

3. A股背后的烏合之眾、大眾情緒和資金抱團(tuán)