財務報表分析與舞弊識別

課程名稱：《財務報表分析與舞弊識別》

主講：謝廣超老師

課程大綱/要點：

一、閱讀財報的預備知識

1、權責發生制原則

2、穩健性原則

3、劃分收益性支出與資本性支出原則

4、人性的假定：趨利避害

二、資產負債表的解讀、風險點的識別

1、資產負債表的重點項目解讀

? 交易性金融資產：一個顛覆傳統會計原則的項目。

2 摧毀了歷史成本原則

2 踐踏了“沒有付出，哪有回報”的配比原則

2 使利潤可以自說自話，更難理解

? 應收賬款：十個騙子九個用！

2 膨脹報表：資產負債表、利潤表

2 減值風險：減值，提還是不提？多提還是少提？

2 集中度、現金流、保理、收入的回現率、周轉率

? 其他應收款：一個有中國特色的項目

2 特殊國情的產物：上市公司大多是部分上市

2 大股東的提款機

2 剔除它：全額計提減值損失

? 存貨：內容多，問題也不少！

2 品種、結構

2 發出的計價（點評：回光返照的后進先出法）

2 會計對成本的處理：出乎想象的不可接受！

2 利用關聯交易巧去庫存或子虛烏有的虛構交易

? 可供出售金融資產

2 與交易性金融資產的比較

2 與所有者權益變動表的聯系

2 其他綜合收益

? 在建工程

2 利息的處理：資本化還是費用化？

2 計算利息保障倍數計算：哪里取數據？

2 難以盤存：水太深！農業股、林業股盡可能避開！

? 長期應收款與長期應付款

2 收入與資產的入賬價值問題

2 現值的概念

2 虛增資產、收入：工程機械類企業的報表

? 固定資產

2 直線法與加速折舊法

2 會計折舊與稅法折舊

2 折舊調節：鋼鐵類企業調節利潤離不開的毒品

? 應付職工薪酬：富貴可能代代相傳

? 預收賬款

? 應交稅費與現金流量表的配合：

? 預計負債

2 常常掩蓋的項目：貸款擔保、售后承諾

? 資本公積

2 送與轉：走的是不同的路。

2 創業板的勾魂之處

2、資產、負債、所有者權益的分析

? 資產的結構分析

2 重資產、輕資產

2 虛假財報一般是是什么樣的資產結構

? 資產的質量分析

? 負債的結構分析

2 有息負債、無息負債

2 期限的搭配問題

2 與凈資產的對比結構分析

2 余額寶的可怕之處：高杠桿

? 資產負債的對比分析

2 短期償債能力分析

2 長期償債能力分析

? 所有者權益的關注點

2 資本公積的內容

2 留存收益的內容

4、資產負債表中最有可能的風險點

? 流動資產要小心的地方：預付賬款、應收賬款、存貨、其他應收款

? 非流動資產要小心的地方：在建工程、商譽、無形資產

三、利潤表的解讀、風險點識別

1、這是滿大街都談論的一張報表，但很遺憾，最后發現是一場空談,這張報表中有太多的估計、太多的應計、太多的魚龍混雜，幾乎是處處有風險，項項要小心。

2、君子愛財，取之有道：收入的問題

? 營業收入

2 主營業務收入：跑馬拉松必須練就的好腳板

2 其他業務收入：這花不開那花開，多元化經營。

2 收入的結構：品種、地區、國內、國外

2 與現金流量表聯系，評價收入的含金量

? 公允價值變動收益

2 純粹的畫餅收入，“自說自話”的數字游戲。

? 投資收益

2 看質量：穩定性，一次性還是可以細水長流？

2 小心權益法下的投資收益

? 營業外收入

2 為了一時的報表過關，有時不惜砸鍋賣鐵！

2 政府補貼：中國特色的市場經濟

2 債務重組

2 關聯交易：利益的輸送。

2 有意的混淆：營業收入與營業外收入

2 讓市場發揮資源配置的作用：該項目最好逐出報表。

3、利潤表中最有可能的風險點

? 收入類：公允價值變動收益、投資收益、營業外收入。

? 費用類：營業成本、管理費用、財務費用、資產減值損失、營業外支出

四、現金流量表的解讀、風險點識別

1、現金流量表在某種程度上講，是為了彌補應計制下的利潤表的不足。因此，兩相配合，可以測試利潤表的操縱程度。所以，閱讀、分析現金流量表必須與利潤表相聯系。

? 現金流量表的大結構、小結構

? 重點項目與資產負債表、利潤表的關系

? 測試營業收入含金量的現金流

? 測試經常性利潤含金量的現金流

? 測試投資收益含金量的現金流

五、分析方法與指標體系

1、盈利能力的分析

? 建議：考慮盈利能力時使用指標：扣除非經常性損益后的凈利潤

? 常用的指標：銷售毛利率、營業利潤率、銷售凈利率、息稅前利潤率、成本費用利潤率、凈資產收益率(加權)、 總資產利潤率。

2、營運能力的分析

? 建議：計算相關資產的周轉指標時，使用相關資產的總額而不是凈額。

? 常用的指標：應收賬款周轉率（周轉天數）、存貨周轉率（周轉天數）、固定資產周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率、股東權益周轉率。

3、成長能力的分析

? 基期的選擇是有講究的，前低后高，往往有嚇人的比率，這個是統計指標的通病。

? 常用的指標：每股收益增長率、每股現金流增長率、主營收入增長率、營業利潤增長率、利潤總額增長率、凈利潤增長率、息稅前利潤增長率、總資產增長率。

4、償債能力的分析

? “汝欲學作詩，工夫在詩外”：不可忽視的表外債務。也有不可忽視的表外融資能力。

? 流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率、產權比率、長期債務與營運資金比率。

5、綜合的財務分析方法

? 杜邦分析法

? 案例：高速公路

6、銀行常常關心企業的14個指標

六、舞弊識別

1、大道至簡，粉飾報表就這么幾招：

? 虛增銷售收入，虛增利潤

? 低估成本費用，虛增利潤

? 變更會計政策，調節利潤

? 利用減值準備操縱利用（大洗澡）

? 利用資產重組、債務重組“扭虧為盈”

? 假借關聯交易，進行利益輸送

? 濫用會計差錯更正，調節賬面利潤

? 虛擬資產掛賬

? 收益性支出預資本性支出的有意混淆

? 其他

2、四種近期信貸常見風險管控

1）借款被挪用風險

2）中介機構風險

3）假訂單風險

4）賬單過長風險